John Nowacky
Der New Street Research-Analyst Pierre Ferragu hat Nvidia Corp. von Kaufen auf Neutral herabgestuft, da er glaubt, dass die Outperformance des Unternehmens ins Stocken geraten ist. Obwohl der Aktienkurs von Nvidia in diesem Jahr um 154 Prozent und im Vorjahr um fast 240 Prozent gestiegen ist, erklärte Ferragu, dass die Aktien „voll bewertet“ seien. Am Freitag fiel der Aktienkurs von Nvidia um 1,9 Prozent, während der Nasdaq 100 Index um 1 Prozent stieg.
Nach Ferragu wird jegliches zusätzliches Potenzial für Nvidia „nur in einem bullischen Szenario realisiert, in dem der Ausblick über 2025 hinaus deutlich zunimmt“. Er äußerte jedoch Zweifel daran, dass sich dieses Szenario entfalten würde, und fehlte daher an Überzeugung. Ferragu räumte ein, dass die Qualität von Nvidias Franchise intakt sei, warnte jedoch vor einer potenziellen Abwertung, falls der aktuelle Ausblick unverändert bleibt.
Während Nvidia in diesem Jahr die zweitbeste Aktie unter den S&P 500-Komponenten war, sorgt die Bewertung für Bedenken. Die Aktie wird derzeit mit mehr als dem 22-fachen des geschätzten Umsatzes der nächsten 12 Monate gehandelt und ist damit die höchstbewertete Aktie im S&P 500-Index.
New Street Research hat ein Kursziel für Nvidia von 135 US-Dollar für das kommende Jahr festgelegt, etwas höher als der Schlusskurs von 125,82 US-Dollar am Freitag.
Es gibt jedoch nicht nur schlechte Nachrichten für die Halbleiterindustrie. New Street Research sieht Aufwärtspotenzial bei Advanced Micro Devices Inc. (AMD) und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) aufgrund positiver Wachstums- und Bewertungstrends. In einer Notiz erklärte New Street Research, dass AMD und TSMC „die besten Namen in der Gruppe sind und sowohl in unserem Basis- als auch in unseren optimistischen Szenarien starkes Potenzial bieten“. Die Research-Firma erwähnte auch, dass andere Aktien mit KI-Exposition wie Broadcom Inc., Arista Networks Inc. und Micron Technology Inc. attraktiv bewertet bleiben.
Zusammenfassend: Während die Outperformance von Nvidia ins Stocken geraten ist, sieht New Street Research Potenzial in AMD und TSMC aufgrund positiver Wachstums- und Bewertungstrends. Anleger sollten in Erwägung ziehen, ihre Halbleiterbestände basierend auf diesen Empfehlungen zu diversifizieren.
