John Nowacky
Analityk firmy New Street Research, Pierre Ferragu, zdegradował spółkę Nvidia Corp. z rekomendacji „kupuj” na „neutralnie”, ponieważ uważa, że udział firmy w rynku uległ zastopowaniu. Pomimo wzrostu akcji Nvidia o 154 procent w tym roku i prawie 240 procent w poprzednim roku, Ferragu stwierdził, że akcje są „w pełni wycenione”. W piątek akcje Nvidii spadły o 1,9 procent, podczas gdy indeks Nasdaq 100 wzrósł o 1 procent.
Według Ferragu, dodatkowe wzrosty dla Nvidii „mogą się ujawnić tylko w przypadku bessy, w której perspektywy po 2025 roku się zdecydowanie poprawią”. Jednakże wyraził wątpliwości, czy taki scenariusz się zmaterializuje, więc brakowało mu przekonania. Ferragu przyznał, że jakość franczyzy Nvidii pozostaje nienaruszona, ale ostrzegł przed możliwym obniżeniem wyceny, jeśli obecną perspektywa się nie zmieni.
Mimo że Nvidia była drugim najlepiej rosnącym aktywem wśród składników S&P 500 w tym roku, jej wycena budzi obawy. Spółka obecnie notuje kurs na ponad 22-krotne oszacowane przychody w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co czyni ją najbardziej wycenionym aktywem w Indeksie S&P 500.
New Street Research wyznaczył cenę docelową dla Nvidii na jedno rok w wysokości 135 dolarów, nieco wyższą niż piątkowe zamknięcie na poziomie 125,82 dolarów.
Jednakże nie wszystko jest złe dla przemysłu półprzewodników. Firma New Street Research dostrzega potencjał wzrostu w spółkach Advanced Micro Devices Inc. (AMD) i Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) dzięki pozytywnym tendencjom wzrostu i wyceny. W komunikacie New Street Research stwierdzono, że AMD i TSMC to „najlepsze spółki do posiadania w tej branży, oferujące duży potencjał wzrostu zarówno w scenariuszu bazowym, jak i optymistycznym”. Firma badawcza wspomniała również, że inne spółki z ekspozycją na sztuczną inteligencję, takie jak Broadcom Inc., Arista Networks Inc. i Micron Technology Inc., są nadal atrakcyjnie wyceniane.
Podsumowując, choć udział Nvidia uległ zastopowaniu, firma New Street Research widzi potencjał w AMD i TSMC ze względu na pozytywne trendy wzrostowe i wycenę. Inwestorzy powinni rozważyć dywersyfikację swoich inwestycji w półprzewodniki na podstawie tych rekomendacji.
