Frank McDougall
Nvidia, en førende chipproducent, annoncerede for nylig sine regnskabsresultater for andet kvartal, der viser markant vækst, der oversteg analytikernes forventninger. På trods af den imponerende præstation oplevede selskabets aktie dog et fald, hvilket efterlod investorer bekymrede om fremtiden.
I andet kvartal steg Nvidias salg med 122% på årsbasis og nåede i alt 30 milliarder dollars. Justeret indtjening pr. aktie (EPS) oplevede også betydelig vækst med en stigning på 152%. Selvom denne vækstrate var lidt langsommere sammenlignet med det foregående kvartal, anses den stadig for enestående. Selskabets datacenterforretning var den primære drivkraft bag denne succes, med en indtægtstigning på 154% til 26,2 milliarder dollars. Nvidia tilskrev denne vækst til sin Hopper grafikbehandlingsenhed (GPU) og introduktionen af sin nyeste H200 Hopper chip.
Trods opskalering af produktionen af sine nye Blackwell chips oplevede Nvidia et sekventielt fald i bruttomarginerne, som stod på robuste 75,1%. Selvom det er lidt lavere end det foregående kvartal, er denne margin stadig imponerende. Selskabet genererede også en betydelig mængde kontanter, med en driftskapital på 14,5 milliarder dollars og fri kapitalstrøm på 13,5 milliarder dollars. Nvidia sluttede kvartalet af med en netto-kontantbeholdning og omsættelige værdipapirer på 26,3 milliarder dollars og annoncerede et 50 milliarder dollars aktietilbagekøbsprogram.
Med hensyn til fremtiden forventer Nvidia en høj omsætning på 32,5 milliarder dollars for tredje kvartal. Selskabet forventer, at efterspørgslen efter dets Hopper og Blackwell chips fortsat vil være stærk, understøttet af overgangen til sin næste generationsarkitektur. Nvidia forventer, at produktionen af Blackwell vil stige i fjerde kvartal og yderligere øge omsætningen. Det forudser også fortsat vækst i sin datacenterforretning, primært på grund af den stigende efterspørgsel efter databehandlingskræfter i næste generations store sprogmodeller.
Selvom der er positive faktorer at bemærke, forbliver investorerne forsigtige. Nvidia handles i øjeblikket til relativt beskeden vurdering med en fremadskuende pris/indtjeningsforhold (P/E) på kun 30 gange næste år estimeret af analytikere. Mens efterspørgslen efter AI-infrastruktur driver Nvidias vækst, er der spekulation om, hvorvidt investeringerne, der foretages af virksomheder, vil give betydelige resultater for softwarevirksomheder og deres kunder. Hvis softwarevirksomheder ikke oplever betydelig vækst i nær fremtid, kan det potentielt påvirke Nvidias vurdering.
Samlet set gør Nvidias enestående vækst og finansielle præstationer det til en attraktiv investeringsmulighed. Dog bør investorer nøje overvåge softwarevirksomhedernes præstationer og deres evne til at drage fordel af AI-investeringer. Så længe væksten i softwarevirksomhederne accelererer, er det sandsynligt, at Nvidia vil fortsætte sin stigning på markedet.
