Annabelle Stephenson
Akcie společnosti Nvidia klesly po nedávné zprávě o výsledcích hospodaření, přičemž cena akcií je nyní o přibližně 11 % nižší než její historické maximum. I když Nvidia vykazuje silný růst, když se tržby ve čtvrtletí zvýšily o 122 %, obavy o hrubou marži společnosti zatěžují sentiment investorů.
Hrubá marže je důležitou metrikou pro Nvidii a další akcie AI. Vzhledem k tomu, že poptávka po GPU pro datová centra společnosti Nvidia vzrostla během AI revoluce, byla společnost schopna účtovat prémiové ceny za své čipy, což vedlo k impozantní hrubé marži 78,4 % v prvním čtvrtletí tohoto roku. Nicméně, v nedávno reportovaném druhém čtvrtletí klesly jak hrubá, tak provozní marže, přičemž hrubá marže klesla na 75,1 %.
Původně vznikly obavy, že pokles hrubé marže naznačuje ochlazení poptávky nebo odpor zákazníků vůči zvyšování cen. Nicméně Nvidia poskytla jiný vysvětlení a uvedla, že pokles byl způsoben vyšším podílem nových produktů v segmentu datových center a rezervami na inventář pro materiál Blackwell s nízkým výtěžkem.
Nadcházející čip Blackwell společnosti Nvidia čelil výrobním zpožděním kvůli vadě objevené pozdě v procesu. Společnost provedla drobnou úpravu, aby zlepšila výrobní výtěžnost, ale byla nucena zrušit značný počet čipů z prvotní výroby. I když není jasné, kolik z poklesu hrubé marže lze přičíst vyřazení inventáře, Nvidia přičetla zbývající pokles k „změně směsi na nové produkty“.
Otázkou nyní je, zda tyto nové produkty mohou udržet stejnou marži jako starší čipy. Novější produkty bývají obvykle dražší na výrobu a zákazníci Nvidie, včetně poskytovatelů cloudových služeb a Meta Platforms, stále více vyvíjejí své vlastní AI akcelerátory navržené in-house, aby snížili náklady. Kromě toho rival Advanced Micro Devices představil svou řadu AI GPU MI300, což zvyšuje konkurenci.
I když se očekává, že Nvidia bude mít silné prodeje v nadcházejících letech, investoři by měli sledovat hrubou marži, protože konkurence sílí. Společnost může potřebovat udržet náskok na straně hardwaru nebo zvážit přizpůsobení cen, aby zůstala konkurenceschopná. V důsledku toho by bylo moudré pro investory zahrnout do svých modelů určité potenciální snížení marže v nadcházejících letech, i když tržby stále rostou.
Na závěr, i když pokles hrubé marže Nvidie vyvolává určité obavy, celkové vyhlídky společnosti zůstávají pozitivní. Nedávný pokles akcií může představovat nákupní příležitost pro dlouhodobé investory, kteří věří v schopnost Nvidie orientovat se v evolvujícím prostředí technologického AI. Je však důležité, aby investoři zůstali informovaní a sledovali, jak Nvidia reaguje na zvýšenou konkurenci a potenciální změny v cenové dynamice.
Dodatečné fakta:
1. Segment datových center Nvidie je klíčovým faktorem růstu příjmů společnosti. Ve druhém čtvrtletí dosáhly příjmy z datových center 2,37 miliardy dolarů, což představuje téměř 47 % celkových příjmů Nvidie.
2. AI revoluce vedla k významné poptávce po GPU pro datová centra Nvidie, které se používají v různých aplikacích, jako je hluboké učení, strojové učení a výpočetní výkon.
3. Nvidia čelí konkurenci nejen ze strany Advanced Micro Devices (AMD), ale také od dalších hlavních hráčů na trhu s hardwarem AI, včetně Intelu a Google.
4. Nvidia intenzivně investuje do výzkumu a vývoje, aby si udržela technologickou výhodu, zejména v oblastech jako AI a autonomní řízení.
Klíčové otázky:
1. Jaký je dopad poklesu hrubé marže na ziskovost a finanční výhled Nvidie?
2. Jak si nové produkty Nvidie povedou v oblasti hrubé marže v porovnání se staršími čipy?
3. Může Nvidia efektivně konkurovat svým rivalům na trhu s hardwarem AI, zatímco si udržuje svou současnou cenovou strategii?
Klíčové výzvy nebo kontroverze:
1. Výrobní zpoždění a rezervy na inventář spojené s čipem Blackwell vyvolávají obavy ohledně řízení dodavatelského řetězce Nvidie a kontroly kvality výrobků.
2. Rostoucí trend poskytovatelů cloudových služeb a dalších zákazníků vyvíjejících své vlastní navržené AI akcelerátory představuje hrozbu pro prodeje a podíl Nvidie na trhu.
Výhody a nevýhody:
Výhody:
– Nvidia má silnou pozici na trhu s hardwarem AI, nabízí širokou škálu produktů a má pověst vysoce výkonných GPU.
– Zaměření společnosti na výzkum a vývoj jí umožňuje zůstat v čele technologických pokroků.
Nevýhody:
– Pokles hrubé marže vyvolává obavy o cenovou strategii Nvidie a schopnost udržet ziskovost.
– Rostoucí konkurence ze strany rivalů, jako je AMD, a trend vývoje vlastních AI akcelerátorů zákazníky představují výzvy pro dominantní postavení Nvidie na trhu.
Doporučený související odkaz: Webová stránka Nvidie
