Annabelle Stephenson
Акциите на Nvidia понесоха удар след последния финансов отчет на компанията, като цената на акциите спадна с около 11% от историческия си връх. Въпреки че Nvidia продължава да показва силен растеж, с приходи нараснали с 122% за тримесечието, притесненията относно брутния марж тежат на настроението на инвеститорите.
Брутният марж е важен показател за Nvidia и други акции в сферата на изкуствения интелект. С увеличаването на търсенето на GPU-та за центрове за данни на Nvidia по време на революцията в изкуствения интелект, компанията успя да наложи премиум цена за своите чипове, което доведе до впечатляващ брутен марж от 78.4% през първото тримесечие на тази година. Однако в наскоро отчетеното второ тримесечие, както брутният, така и оперативният марж намаляха, като брутният марж спадна до 75.1%.
Първоначално имаше притеснения, че спадът в брутния марж сигнализира за охлаждане на търсенето или ненавист от страна на клиентите относно ценовата политика. Въпреки това, Nvidia даде друго обяснение, заявявайки, че спадът е причинен от по-висок дял на новите продукти в сегмента за центрове за данни и инвентарни провизии за материали с ниски добиви от Blackwell.
Очакваният чип Blackwell на Nvidia срещна забавяния в производството поради дефект, открит късно в процеса. Компанията направи малка корекция, за да подобри добива на производство, но беше принудена да отстрани значителен брой чипове от ранното производство. Докато не е ясно колко от спада в брутния марж се дължи на намаления на инвентара, Nvidia приписва останалия спад на „преминаване към нови продукти“.
Въпросът сега е дали новите продукти могат да поддържат същия марж като по-старите чипове. Новите продукти често са по-скъпи за производство, а клиентите на Nvidia, включително доставчици на облачни услуги и Meta Platforms, все повече разработват свои собствени проектирани в къщи AI ускорители с цел намаляване на разходите. Освен това, конкурентът Advanced Micro Devices представи своята серия MI300 от AI GPU-та, което увеличава конкуренцията.
Въпреки че се очаква Nvidia да генерира силни продажби в следващите години, инвеститорите трябва да следят брутния марж, тъй като конкуренцията се увеличава. Компанията може да трябва да остане напред в наличността на хардуер или да помисли за коригиране на цените, за да остане конкурентна. В резултат на това, може да е разумно за инвеститорите да моделират потенциално възстановяване на маржа в годините напред, дори когато приходите продължават да растат.
В заключение, въпреки че спадът в брутния марж на Nvidia повдига някои притеснения, общите перспективи на компанията остават положителни. Последният спад на акциите може да предложи възможност за покупка за дългосрочни инвеститори, които вярват в способността на Nvidia да навигира в променящия се ландшафт на технологиите за изкуствен интелект. Важно е обаче инвеститорите да бъдат информирани и да следят как Nvidia се адаптира към увеличената конкуренция и потенциални промени в ценовата динамика.
Допълнителни факти:
1. Сегментът на центровете за данни на Nvidia е ключов двигател за растежа на приходите на компанията. Във второто тримесечие приходите от центровете за данни достигнаха 2.37 милиарда долара, представлявайки почти 47% от общите приходи на Nvidia.
2. Революцията в изкуствения интелект е предизвикала значително търсене на GPU-та за центрове за данни на Nvidia, тъй като те се използват в различни приложения, като дълбочинно обучение, машинно обучение и високопроизводителни изчисления.
3. Nvidia се сблъсква с конкуренция не само от Advanced Micro Devices (AMD), но и от други основни играчи на пазара на AI хардуер, включително Intel и Google.
4. Nvidia инвестира значително в изследвания и разработки, за да поддържа своето техническо предимство, особено в области като AI и автономно шофиране.
Ключови въпроси:
1. Какъв е въздействието на спада в брутния марж върху рентабилността и финансовите перспективи на Nvidia?
2. Как ще се представят новите продукти на Nvidia по отношение на брутния марж в сравнение с по-старите чипове?
3. Може ли Nvidia ефективно да се конкурира с конкурентите си на пазара на AI хардуер, като същевременно поддържа текущата си ценова стратегия?
Ключови предизвикателства или противоречия:
1. Забавянията в производството и инвентарните провизии, свързани с чипа Blackwell, повдигат въпроси относно управлението на веригата за доставки на Nvidia и контрола на качеството на продуктите.
2. Все по-узрялата тенденция на доставчиците на облачни услуги и други клиенти да разработват свои собствени проектирани в къщи AI ускорители е заплаха за продажбите и пазарния дял на Nvidia.
Предимства и недостатъци:
Предимства:
– Nvidia заема силна позиция на пазара на AI хардуер, с широка гама от продукти и репутация за високо производителни GPU-та.
– Фокусът на компанията върху изследвания и разработки й позволява да остане на преден план в технологичните напредъци.
Недостатъци:
– Спадът в брутния марж повдига притеснения относно ценовата стратегия на Nvidia и способността й да поддържа рентабилност.
– Увеличаващата се конкуренция от конкуренти като AMD и тенденцията на клиентите да разработват свои собствени AI ускорители представляват предизвикателства за доминирането на Nvidia на пазара.
Препоръчан свързан линк: Уебсайт на Nvidia
