A Fresh Perspective on Nvidia: Positive Outlook for the Future

Uusi näkökulma Nvidiaan: Positiivinen näkymä tulevaisuuteen

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) kohtaa positiivisen tunnelman tulevaisuudestaan, kertoo Susquehanna-analyytikko Christopher Rollandin tekemä analyysi. Tavoitehinta yhtiölle on 850 dollaria, verrattuna aiempaan hintaan 625 dollaria.

Rolland myöntää, että yhtiön tarvitsee saavuttaa 1,58 dollarin osakekohtainen etu neljännellä neljänneksellä sekä arvioida saavuttavan 99 miljardin dollarin liikevaihdon vuoteen 2025 mennessä. Tulosraportti julkaistaan 21. helmikuuta.

Analyytikko odottaa parantunutta suorituskykyä ja ennusteita vahvan GPU-yksikkötiedon validoinnin ansiosta tietokeskuksille.

Kun kyseessä ovat tietokeskukset (joista syntyy tällä hetkellä yli 80% liikevaihdosta), tekoälyn (AI) kysyntä pysyy korkeana paremman hyperskaalaisten pääomakustannusohjeistuksen ja Meta Platforms Incin (NASDAQ: META) sekä Tesla Incin (NASDAQ: TSLA) viimeaikaisten kommenttien ansiosta, jotka osoittavat jatkuvia ostoksia avain-GPU-yksiköistä.

Vaikka osa ihmisistä on huolissaan siirtymisestä H100:een, Rolland huomauttaa, että tämä käy yhä epätodennäköisemmäksi, vaikka kolmannella neljänneksellä voi olla kasvun hidastuminen ennen vuoden loppua.

Analyytikko huomasi, että suurin osa H100-yksiköistä on annettu Nvidian suurimmille asiakkaille, loput toimitetaan ensimmäisellä neljänneksellä, mikä antaa hänelle luottamusta ensimmäisen neljänneksen ennusteisiin.

Hän korosti, että saatavuus jatkaa haasteena, mutta ei enää niin paljon kuin aiemmin, mikä oikeuttaa 53%:n kasvun tilauksissa edellisellä neljänneksellä. Myös talousjohtaja Kress vakuutti saatavuuden lisääntyvän jokaisella seuraavalla neljänneksellä vuoden aikana.

Kun tuotekokoonpano keskittyy yksinomaan H100-yksiköihin, se vaikuttaa vähemmän liikevaihtoon ja kasvuun. Rolland arvioi, että A100-osuus laskee 8 prosentista neljännellä neljänneksellä vain 5 prosenttiin ensimmäisellä neljänneksellä, kun Nvidia keskittää vahvasti huomionsa H100:een, mikä johtaa lähes kaksinkertaiseen kohonneeseen keskimääräiseen myyntihintaan (ASP).

Kuitenkin tuotekokoonpanon muutos toisella neljänneksellä voi olla myönteinen, kun Nvidia tuo markkinoille H200:n ja kauan odotetun B100:n neljännellä neljänneksellä.

Gaming-segmentin osalta Rolland odottaa tulosten olevan odotusten mukaisia tai hieman parempia. Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) -grafiikkakorttien tarkastelu oli positiivista, ja Steam-datan perusteella kiinnostus 40-sarjaa kohtaan jatkuu.

Pro Viz -segmentin osalta analyytikko odottaa jatkuvaa kysyntää tietokonelahjoituksille, jotka on suunniteltu toimimaan Omniverse AI -teknologian kanssa.

Valitettavasti Auto-segmentin näkymä on pessimistisempi, kun Nvidia aiemmin korosti kysynnän laskua Kiinan sähköautojen markkinoilla, mikä voi jatkua pidempään yhdessä globaalin sähköautojen kysynnän laskun kanssa.

Analyytikko odottaa Nvidian ylläpitävän vahvaa bruttokatevoimaa, mutta ei odota merkittävää kasvua yli 75%.