乐观展望：Nvidia的全新视角

根据Susquehanna分析师克里斯托弗·罗兰的分析，市场对Nvidia股份有乐观情绪，目标股价为850美元，相较于之前的625美元。

罗兰承认该公司需要第四季度每股盈余1.58美元，并预计2025财年的收入为990亿美元。财报将于2月21日公布。

该分析师预计由于数据中心的GPU单位信息得到了强有力的验证，公司业绩和预测将会有所改善。

就数据中心而言（目前产生超过80%的收入），由于更好的超级规模资本支出指导以及Meta Platforms Inc.和特斯拉公司最近的评论表明二者将继续购买重要的GPU单位，人工智能（AI）的需求仍然很高。

虽然有人担心转向B100可能会造成障碍，但罗兰指出，这种可能性正在减少，尽管在今年年底之前的第三季度可能会有增长放缓。

该分析师观察到大部分H100单位已分配给Nvidia的最大客户，剩余单位将在第一季度交付，这让他对第一季度的预测充满信心。

他强调可用性仍然是一个挑战，但没有像以前那样严重，这验证了上一季度采购订单增长了53%，同时首席财务官克雷斯（CFO Kress）保证可用性将在今年的每个季度都会增加。

虽然通过专注于H100单位的产品组成的转变对收入和增长影响较小，罗兰估计A100的市场份额将从第四季度的8%下降到第一季度的仅为5%，因为Nvidia将注意力强烈地集中在H100上，从而实现几乎两倍的ASP（平均销售价格）收益。

然而，产品组成的变化在第二季度可能会带来好处，当Nvidia将H200引入市场，再在第四季度推出备受期待的B100时。

就游戏领域而言，罗兰预计结果将符合预期或稍好。对Advanced Micro Devices, Inc.（简称AMD）的显卡的评价是积极的，Steam数据显示对40系列的持续兴趣。

对于专业可视化领域，分析师预计计算机产品继续对Omniverse Al人工智能技术的需求很高。

不幸的是，汽车领域的前景更为悲观，因为Nvidia先前指出中国电动车市场的需求下降可能会持续较长时间，再加上全球电动汽车的需求下降。

分析师预计Nvidia将保持强劲的毛利率，但不预计超过75%的显著增长。

常见问题解答

1. Nvidia Corp的目标股价是多少？
克里斯托弗·罗兰分析师表示目标股价为850美元。

2. Nvidia Corp的财报将于何时发布？
Nvidia Corp的财报将于2月21日发布。

3. Nvidia Corp的主要收入来源是什么？
Nvidia Corp的主要收入来源是数据中心，目前占到收入的80%以上。

4. 数据中心仍然对人工智能(AI)有很高的需求吗？
是的，数据中心仍然对人工智能(AI)有很高的需求，这一点可以通过超级规模资本支出指导以及Meta Platforms Inc.和特斯拉公司的评论来证明。

5. 数据中心的关键GPU单位是哪些？
数据中心的关键GPU单位是H100单位。

6. A100单位的市场份额有什么预计的变化？
分析师预测A100单位的市场份额将从第四季度的8%下降到第一季度的5%。

7. Nvidia何时将H200单位和B100单位引入市场？
Nvidia将在第二季度推出H200单位，随后在第四季度推出备受期待的B100单位。

8. 对于游戏和专业可视化领域，有什么预期？
预计游戏和专业可视化领域的结果将符合预期或略有改善。

9. 对于汽车领域，有什么预测？
由于中国电动车市场需求下降和全球电动汽车需求下降的因素，对汽车领域的预测更为悲观。

10. Nvidia的毛利率预计是多少？
预计Nvidia将保持强劲的毛利率，但不预计超过75%的显著增长。

术语解释：

GPU – 图形处理单元
AL – 人工智能
Meta Platforms Inc. – 社交媒体公司
Tesla Inc. – 电动车制造商