John Nowacky
Der New Street Research-Analyst Pierre Ferragu hat Nvidia Corp. von Kauf auf neutral herabgestuft, da er glaubt, dass die Outperformance des Unternehmens zum Stillstand gekommen ist. Obwohl Nvidias Aktienkurs in diesem Jahr um 154 Prozent und im Vorjahr um fast 240 Prozent gestiegen ist, erklärte Ferragu, dass die Aktien „voll bewertet“ seien. Am Freitag fiel der Aktienkurs von Nvidia um 1,9 Prozent, während der Nasdaq 100 Index um 1 Prozent stieg.
Laut Ferragu wird zusätzliches Aufwärtspotenzial für Nvidia „nur in einem Bullenszenario realisiert, in dem der Ausblick über 2025 hinaus wesentlich verbessert wird“. Er äußerte jedoch Zweifel, dass dieses Szenario eintreten werde, und fehlte daher an Überzeugung. Ferragu räumte ein, dass die Qualität von Nvidias Franchise intakt bleibt, warnte jedoch vor einer möglichen Herabstufung, wenn der aktuelle Ausblick unverändert bleibt.
Obwohl Nvidia das zweitbeste Wertpapier unter den S&P 500-Komponenten in diesem Jahr war, gibt es Bedenken hinsichtlich der Bewertung. Der Aktienkurs liegt derzeit um mehr als das 22-Fache des geschätzten Umsatzes der nächsten 12 Monate und macht sie somit zur am reichsten bewerteten Aktie im S&P 500 Index.
New Street Research hat ein Kursziel für Nvidia von 135 US-Dollar für die nächsten zwölf Monate festgelegt, was etwas über dem Schlusskurs von 125,82 US-Dollar am Freitag liegt.
Es gibt jedoch nicht nur schlechte Nachrichten für die Halbleiterbranche. New Street Research sieht Potenzial bei Advanced Micro Devices Inc. (AMD) und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) aufgrund positiver Wachstums- und Bewertungstrends. In einem Bericht stellte New Street Research fest, dass AMD und TSMC „die besten Namen in der Gruppe sind und in unseren Basis- und Hochszenarien eine starke Kurssteigerung bieten“. Das Forschungsunternehmen erwähnte auch, dass andere Aktien mit KI-Exposition wie Broadcom Inc., Arista Networks Inc. und Micron Technology Inc. attraktiv bewertet bleiben.
Zusammenfassend sieht New Street Research trotz des Stillstands der Outperformance von Nvidia Potenzial bei AMD und TSMC aufgrund positiver Wachstums- und Bewertungstrends. Anleger sollten erwägen, ihre Halbleiterbestände basierend auf diesen Empfehlungen zu diversifizieren.
