Annabelle Stephenson
Nvidia aktsiad on langenud pärast ettevõtte hiljutist kasumiaruannet, aktsia on langenud umbes 11% oma ajaloolisest tipust. Kuigi Nvidia näitab endiselt tugevat kasvu, kus tulud on kvartalis kasvanud 122%, on mured ettevõtte brutomarginaali üle mõjutanud investeerimismeeleolu.
Brutomarginaal on oluline näitaja Nvidia ja teiste AI-aktsiate jaoks. Kuna nõudlus Nvidia andmekeskuse GPU-de järele kasvas AI-revolutsiooni ajal, suutis ettevõte oma kiipide eest küsida lisahinnt, mis viis muljetavaldava brutomarginaalini 78,4% käesoleva aasta esimeses kvartalis. Siiski, hiljuti avaldatud teises kvartalis langes nii brutomarginaal kui ka tegevusmarginaal, brutomarginaali langedes 75,1%-ni.
Alguses oli mure, et brutomarginaali langus tähendas nõudluse jahenemist või klientide hinnaga seonduvat vastuseisu. Siiski pakkus Nvidia teistsuguse selgituse, öeldes, et langus oli tingitud suurest uute toodete osakaalust andmekeskuse segmendis ja madala saagikusega Blackwell materjali varude eraldustest.
Nvidia eelseisev Blackwell kiip seisis silmitsi tootmisviivitustega, kuna protsessi hilises etapis leiti defekt. Ettevõte tegi väikese muudatuse tootmisalaste saagikuse parandamiseks, kuid pidi loobuma suurest hulgast varajase tootmise kiipidest. Kuigi ei ole selge, kui palju brutomarginaali langusest tingitud on varude väljakirjutamised, seostas Nvidia ülejäänud languse “uute toodete seguga”.
Küsimus on nüüd, kas need uued tooted saavad hoida sama marginaali nagu vanemad kiibid. Uuemad tooted on sageli kallimad toota ning Nvidia kliendid, sealhulgas pilveteenuste pakkujad ja Meta Platforms, arendavad üha enam oma siseseid AI-kiirendajaid kulude vähendamiseks. Lisaks on konkurent Advanced Micro Devices tutvustanud oma MI300 seeriat AI GPU-dest, mis lisab konkurentsi.
Kuigi oodatakse, et Nvidia müük tuleb tulevikus endiselt tugev, peaksid investorid jälgima brutomarginaali, kuna konkurents suureneb. Ettevõte võib vajada riistvara poolel konkurentsis püsimiseks eesolek, või kaaluda hindade kohandamist. Seetõttu võiks investoritel olla mõistlik modelleerida potentsiaalset marginaali tagasivõtmist tuleviku aastateks, isegi kui tulud jätkavad kasvu.
Kokkuvõtteks, kuigi Nvidia brutomarginaali langus tekitab muresid, jäävad ettevõtte üldised väljavaated positiivseks. Aktsia hiljutine langus võib esindada ostuvõimalust pikaajalistele investoritele, kes usuvad Nvidia võimetesse AI-tehnoloogia arenevas maastikus navigeerida. Siiski on investoritel oluline olla teadlik ja jälgida, kuidas Nvidia kohandub suurenenud konkurentsi ja võimalike hinnamuutuste dünaamikaga.
Lisafaktid:
1. Nvidia andmekeskuse segment on ettevõtte tulude kasvu peamine tegur. Teises kvartalis ulatus andmekeskuse tulu 2,37 miljardini dollarit, mis moodustas peaaegu 47% Nvidia kogutuludest.
2. AI-revolutsioon on suurendanud nõudlust Nvidia andmekeskuse GPU-de järele, kuna neid kasutatakse erinevates rakendustes nagu süvaõpe, masinõpe ja kõrge jõudlusega arvutamine.
3. Nvidia seisab silmitsi konkurentsiga mitte ainult Advanced Micro Devices’ilt (AMD), vaid ka teistelt peamistelt tegijatelt AI riistvaraturul, sealhulgas Intelilt ja Google’ilt.
4. Nvidia investeerib pidevalt teadus- ja arendustegevusse, et säilitada oma tehnoloogiline eelise, eriti valdkondades nagu AI ja isesõitmine.
Põhiküsimused:
1. Milline on brutomarginaali languse mõju Nvidia kasumlikkusele ja finantsväljavaatele?
2. Kuidas tulevad Nvidia uued tooted brutomarginaali osas võrreldes vanemate kiipidega?
3. Kas Nvidia suudab tõhusalt konkureerida oma konkurentidega AI riistvaraturul, säilitades samal ajal oma praeguse hinnastrateegia?
Põhiprobleemid või -poleemikad:
1. Blackwell kiibi tootmisviivitused ja varude eraldused tekitavad muresid Nvidia tarneahela haldamise ja toote kvaliteedikontrolli osas.
2. Pilveteenuste pakkujate ja teiste klientide poolne trend arendada oma siseseid AI-kiirendajaid kujutab endast ohtu Nvidia müügile ja turuosa suurendamisele.
Eelised ja puudused:
Eelised:
– Nvidia on tugev positsioon AI riistvaraturul, pakkudes laia tooteportfelli ja tuntust kõrge jõudlusega GPU-de osas.
– Ettevõtte keskendumine teadus- ja arendustegevusele võimaldab tal olla tehnoloogiliste edusammude eesotsas.
Puudused:
– Brutomarginaali langus tekitab muresid Nvidia hinnastrateegia ja kasumlikkuse säilitamise võime osas.
– Suurenev konkurents sellistelt konkurentidelt nagu AMD ja trend klientide poolt oma AI-kiirendajate arendamisel toovad väljakutseid Nvidia turuhäirele.
Soovitatud seotud link: Nvidia koduleht
