Annabelle Stephenson
Selon une analyse réalisée par Christopher Rolland, analyste chez Susquehanna, il existe un sentiment positif à l’égard de Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA), avec un objectif de cours de 850 $ par action, comparativement au prix précédent de 625 $.
Rolland reconnaît que l’entreprise a besoin d’un avantage de 1,58 $ par action au quatrième trimestre et d’un chiffre d’affaires estimé de 99 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2025. Le rapport sur les résultats financiers sera publié le 21 février.
L’analyste prévoit une amélioration des performances et des prévisions grâce à la validation forte des informations sur les unités de traitement graphique (GPU) pour les centres de données.
En ce qui concerne les centres de données (qui génèrent actuellement plus de 80% du chiffre d’affaires), la demande en intelligence artificielle (IA) reste élevée, grâce à de meilleures orientations en matière de dépenses en capital hyper-échelle et aux commentaires récents de Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) et de Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) indiquant des achats continus d’unités GPU clés.
Bien que certains craignent que la transition vers le modèle B100 puisse poser un obstacle, Rolland note que cela est de moins en moins probable, bien qu’il puisse y avoir un ralentissement de la croissance au troisième trimestre avant la fin de l’année.
L’analyste observe que la majorité des unités H100 ont été attribuées aux plus grands clients de Nvidia, les unités restantes devant être livrées au premier trimestre, ce qui lui donne confiance dans les prévisions du premier trimestre.
Il souligne que la disponibilité continue d’être un défi, mais pas autant qu’auparavant, ce qui est validé par une augmentation de 53% des commandes d’achat au trimestre précédent, ainsi que par l’assurance du directeur financier Kress que la disponibilité augmentera chaque trimestre tout au long de l’année.
Bien que le changement de composition des produits en se concentrant exclusivement sur les unités H100 ait un impact moindre sur le chiffre d’affaires et la croissance, Rolland estime que la part des revenus du modèle A100 passera de 8% au quatrième trimestre à seulement 5% au premier trimestre, car Nvidia concentre fortement son attention sur le modèle H100, ce qui se traduit par un bénéfice presque double pour le prix de vente moyen (ASP).
Cependant, le changement de composition des produits au deuxième trimestre pourrait être bénéfique lorsque Nvidia introduira le modèle H200 sur le marché, suivi du très attendu modèle B100 au quatrième trimestre.
En ce qui concerne le segment Gaming, Rolland s’attend à ce que les résultats soient conformes aux attentes, voire légèrement meilleurs. L’examen des cartes graphiques d’Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) était positif, et les données de Steam indiquent un intérêt continu pour la série 40.
Pour le segment Pro Viz, l’analyste prévoit une demande continue élevée pour les offres informatiques conçues pour fonctionner avec la technologie d’intelligence artificielle Omniverse Al.
Malheureusement, les perspectives pour le segment Auto sont plus pessimistes car Nvidia a précédemment signalé une baisse de la demande sur le marché chinois des véhicules électriques, qui pourrait persister pendant une plus longue période, associée à une baisse mondiale de la demande de voitures électriques.
L’analyste s’attend à ce que Nvidia maintienne une forte marge brute, mais ne prévoit pas de croissance significative au-delà de 75%.
Questions fréquemment posées
1. Quel est l’objectif de cours pour Nvidia Corp ?
Christopher Rolland, l’analyste, déclare que l’objectif de cours est de 850 $.
2. Quand le rapport sur les résultats financiers de Nvidia Corp sera-t-il publié ?
Le rapport sur les résultats financiers de Nvidia Corp sera publié le 21 février.
3. Quelles sont les principales sources de revenus pour Nvidia Corp ?
Les principales sources de revenus pour Nvidia Corp sont les centres de données, qui génèrent actuellement plus de 80% des revenus.
4. Y a-t-il toujours une forte demande en intelligence artificielle (IA) dans les centres de données ?
Oui, les centres de données ont toujours une forte demande en intelligence artificielle (IA), comme l’indiquent les orientations en matière de dépenses en capital hyper-échelle et les commentaires de Meta Platforms Inc. et de Tesla Inc.
5. Quelles sont les unités GPU clés pour les centres de données ?
Les unités GPU clés pour les centres de données sont les unités H100.
6. Quels sont les changements prévus dans la part de marché des unités A100 ?
L’analyste prévoit que la part de marché des unités A100 passera de 8% au quatrième trimestre à 5% au premier trimestre.
7. Quand Nvidia lancera-t-il les unités H200 et B100 sur le marché ?
Nvidia lancera les unités H200 au deuxième trimestre, suivies des unités B100 tant attendues au quatrième trimestre.
8. Quelles sont les attentes pour les segments Gaming et Pro Viz ?
Les attentes sont que les résultats des segments Gaming et Pro Viz seront conformes aux attentes ou légèrement meilleurs.
9. Quelles sont les prévisions pour le segment Auto ?
Les prévisions pour le segment Auto sont plus pessimistes en raison d’une baisse de la demande sur le marché chinois des véhicules électriques et d’une baisse mondiale de la demande de voitures électriques.
10. Quelle est la force attendue de la marge brute pour Nvidia ?
Il est prévu que Nvidia maintienne une forte marge brute, mais une croissance significative au-dessus de 75% n’est pas anticipée.
Glossaire :
GPU – Unité de traitement graphique
IA – Intelligence artificielle
Meta Platforms Inc. – Entreprise spécialisée dans les médias sociaux
Tesla Inc. – Fabricant de véhicules électriques
Liens suggérés :
Site officiel de Nvidia Corp
Site officiel d’Advanced Micro Devices, Inc.
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