John Nowacky
L’analyste de New Street Research, Pierre Ferragu, a déclassé Nvidia Corp. de l’achat à la neutralité car il estime que la surperformance de l’entreprise s’est estompée. Malgré une hausse de 154 % de l’action de Nvidia cette année et presque 240 % l’année précédente, Ferragu a déclaré que les actions étaient « pleinement valorisées ». Vendredi, l’action de Nvidia a chuté de 1,9 % tandis que l’indice Nasdaq 100 a augmenté de 1 %.
Selon Ferragu, tout potentiel de hausse supplémentaire pour Nvidia « ne se réalisera que dans un scénario favorable, où les perspectives au-delà de 2025 augmentent de manière substantielle ». Cependant, il a exprimé des doutes quant à la réalisation de ce scénario et donc manquait de conviction. Ferragu a reconnu que la qualité de la franchise de Nvidia reste intacte mais a averti d’une éventuelle baisse si les perspectives actuelles restent inchangées.
Alors que Nvidia a été la deuxième meilleure performance parmi les composantes du S&P 500 cette année, sa valorisation a suscité des préoccupations. L’action se négocie actuellement à plus de 22 fois son chiffre d’affaires estimé pour les 12 prochains mois, ce qui en fait l’action la plus chère de l’indice S&P 500.
New Street Research a fixé un objectif de cours d’un an pour Nvidia à 135 $, légèrement supérieur au prix de clôture de vendredi à 125,82 $.
Cependant, ce n’est pas tout négatif pour l’industrie des semi-conducteurs. New Street Research voit un potentiel de hausse chez Advanced Micro Devices Inc. (AMD) et Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) en raison de tendances de croissance et de valorisation positives. Dans une note, New Street Research a déclaré qu’AMD et TSMC sont « les meilleurs noms à détenir dans le groupe, offrant un fort potentiel de hausse dans nos scénarios de base et élevés. » Le cabinet de recherche a également mentionné que d’autres actions exposées à l’IA comme Broadcom Inc., Arista Networks Inc. et Micron Technology Inc. sont évaluées de manière attrayante.
En résumé, alors que la surperformance de Nvidia s’est estompée, New Street Research voit un potentiel chez AMD et TSMC en raison de tendances de croissance et de valorisation positives. Les investisseurs devraient envisager de diversifier leurs participations dans les semi-conducteurs sur la base de ces recommandations.
