John Nowacky
L’analyste de New Street Research, Pierre Ferragu, a déclassé Nvidia Corp. d’achat à neutre car il estime que la surperformance de l’entreprise s’est essoufflée. Malgré la montée en flèche de l’action de Nvidia de 154 % cette année et de près de 240 % l’année précédente, Ferragu a déclaré que les actions étaient « pleinement valorisées ». Vendredi, l’action de Nvidia a chuté de 1,9 % tandis que l’indice Nasdaq 100 a augmenté de 1 %.
Selon Ferragu, tout potentiel de hausse supplémentaire pour Nvidia « ne se matérialisera que dans un cas de figure haussier, où les perspectives au-delà de 2025 augmentent de manière significative ». Cependant, il a exprimé des doutes quant à la réalisation de ce scénario et par conséquent a manqué de conviction. Ferragu a reconnu que la qualité de la franchise de Nvidia reste intacte mais a averti d’une éventuelle dévalorisation si les perspectives actuelles ne changent pas.
Alors que Nvidia a été le deuxième meilleur performer parmi les composants du S&P 500 cette année, sa valorisation a suscité des inquiétudes. L’action se négocie actuellement à plus de 22 fois ses revenus estimés pour les 12 prochains mois, ce qui en fait la valeur la plus élevée du S&P 500 Index.
New Street Research a fixé un objectif de prix d’un an pour Nvidia à 135 $, légèrement supérieur au prix de clôture de vendredi à 125,82 $.
Cependant, ce n’est pas tout négatif pour l’industrie des semi-conducteurs. New Street Research voit un potentiel de croissance pour Advanced Micro Devices Inc. (AMD) et Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) en raison de tendances de croissance et de valorisation positives. Dans une note, New Street Research a affirmé que AMD et TSMC sont « les meilleurs titres à posséder dans le groupe, offrant une forte hausse tant dans nos scénarios de base que dans nos scénarios élevés ». Le cabinet de recherche a également mentionné que d’autres actions exposées à l’intelligence artificielle comme Broadcom Inc., Arista Networks Inc. et Micron Technology Inc. sont toujours attractivement valorisées.
En résumé, bien que la surperformance de Nvidia se soit essoufflée, New Street Research voit un potentiel chez AMD et TSMC en raison de tendances de croissance et de valorisation positives. Les investisseurs devraient envisager de diversifier leurs avoirs en semi-conducteurs sur la base de ces recommandations.
Questions importantes :
1. Pourquoi Pierre Ferragu a-t-il déclassé Nvidia d’achat à neutre ?
2. Quels sont les facteurs contribuant au potentiel de hausse d’AMD et de TSMC selon New Street Research ?
3. Quels sont les défis ou controverses associés à l’industrie des semi-conducteurs ?
Défis ou controverses clés :
1. Préoccupations en matière de valorisation : la valorisation élevée actuelle de Nvidia suscite des inquiétudes parmi les analystes, car l’action se négocie à plus de 22 fois ses revenus estimés pour les 12 prochains mois.
2. Concurrence sur le marché : Nvidia fait face à une forte concurrence, particulièrement de la part d’AMD, sur le marché des GPU de jeu. La rivalité entre ces entreprises peut influencer leurs performances sur le marché.
