Annabelle Stephenson
Dionice Nvidie su pretrpjele pad nakon nedavnog izvještaja o zaradi, pri čemu je dionica pala oko 11% od najviših razina ikada. Iako Nvidia i dalje bilježi snažan rast, s prihodima koji su porasli za 122% u kvartalu, zabrinutosti oko bruto marže tvrtke utjecale su na sentiment investitora.
Bruto marža je važna mjera za Nvidiu i druge dionice vezane uz AI. Kako je potražnja za Nvidia-inim GPU-ima za podatkovne centre naglo porasla tijekom AI revolucije, tvrtka je mogla naplaćivati premiju za svoje čipove, što je dovelo do impresivne bruto marže od 78,4% u prvom kvartalu ove godine. Međutim, u nedavno izviještenom drugom kvartalu, i bruto i operativna marža su opale, s bruto maržom koja je pala na 75,1%.
Isprva su se pojavile zabrinutosti da pad bruto marže signalizira hlađenje potražnje ili odbijanje cijena od strane kupaca. Međutim, Nvidia je dala drugo objašnjenje, navodeći da je pad uzrokovan višim udjelom novih proizvoda u segmentu podatkovnih centara i inventarskim odredbama za materijal Blackwell s niskim prinosom.
Nvidia-in nadolazeći Blackwell čip suočio se s kašnjenjima u proizvodnji zbog kvara otkrivenog kasno u procesu. Tvrtka je napravila malu prilagodbu kako bi poboljšala prinose u proizvodnji, ali je bila prisiljena odustati od značajnog broja čipova iz rane proizvodnje. Iako nije jasno koliko je pad bruto marže pripisano umanjivanju vrijednosti zaliha, Nvidia je preostali pad pripisala “promjeni udjela prema novim proizvodima”.
Pitanje je sada mogu li ti novi proizvodi održati istu maržu kao stariji čipovi. Noviji proizvodi često su skuplji za proizvodnju, a Nvidia-ini kupci, uključujući pružatelje oblaka i Meta Platforms, sve više razvijaju vlastite AI akceleratore kako bi smanjili troškove. Pored toga, konkurentski Advanced Micro Devices predstavio je svoju MI300 liniju AI GPU-a, dodatno povećavajući konkurenciju.
Iako se očekuje da će Nvidia i dalje imati jaku prodaju u sljedećim godinama, investitori trebaju pratiti bruto maržu s obzirom na to da se konkurencija pojačava. Tvrtka će možda morati ostati ispred na strani hardvera ili razmotriti prilagodbu cijena kako bi ostala konkurentna. Kao rezultat toga, moglo bi biti mudro za investitore modelirati neki potencijalni povratak marže u godinama koje dolaze, čak i kada prihodi nastavljaju rasti.
U zaključku, dok pad bruto marže Nvidie izaziva neke zabrinutosti, ukupne perspektive kompanije ostaju pozitivne. Nedavni pad dionica može predstavljati priliku za kupovinu za dugoročne investitore koji vjeruju u Nvidia-inu sposobnost da se nosi s promjenjivim krajolikom AI tehnologije. Međutim, važno je da investitori budu informirani i prate kako se Nvidia prilagođava pojačanoj konkurenciji i mogućim promjenama u dinamičkim cijenama.
Dodatne činjenice:
1. Nvidia-in segment podatkovnih centara ključni je pokretač rasta prihoda kompanije. U drugom kvartalu, prihodi od podatkovnih centara dosegnuli su 2,37 milijardi dolara, što čini gotovo 47% ukupnih prihoda Nvidie.
2. AI revolucija potaknula je značajnu potražnju za Nvidia-inim GPU-ima za podatkovne centre, jer se koriste u raznim aplikacijama kao što su duboko učenje, strojno učenje i visokoperformantno računalstvo.
3. Nvidia se suočava s konkurencijom ne samo od Advanced Micro Devices (AMD) nego i od drugih velikih igrača na tržištu AI hardvera, uključujući Intel i Google.
4. Nvidia intenzivno ulaže u istraživanje i razvoj kako bi održala svoju tehnološku prednost, posebno u područjima poput AI-a i autonomne vožnje.
Ključna pitanja:
1. Kakav je utjecaj pada bruto marže na profitabilnost i financijsku perspektivu Nvidie?
2. Kako će se novi proizvodi Nvidie ponašati u pogledu bruto marže u usporedbi sa starijim čipovima?
3. Može li Nvidia učinkovito konkurirati svojim rivalima na tržištu AI hardvera dok održava svoju trenutnu strategiju cijena?
Ključni izazovi ili kontroverze:
1. Kašnjenja u proizvodnji i inventarske odredbe vezane uz Blackwell čip podižu zabrinutosti o upravljanju lancem opskrbe i kontroli kvalitete proizvoda Nvidie.
2. Povećanje trenda pružatelja usluga u oblaku i drugih kupaca koji razvijaju vlastite AI akceleratore predstavlja prijetnju prodaji i tržišnom udjelu Nvidie.
Prednosti i nedostaci:
Prednosti:
– Nvidia ima snažnu poziciju na tržištu AI hardvera, s širokim spektrom proizvoda i reputacijom za visokoučinkovite GPU-ove.
– Fokus tvrtke na istraživanje i razvoj omogućuje joj da ostane na čelu tehnoloških napredaka.
Nedostaci:
– Pad bruto marže izaziva zabrinutosti o strategiji cijena Nvidie i sposobnosti održavanja profitabilnosti.
– Povećana konkurencija od rivala poput AMD-a i trend kupaca koji razvijaju svoje vlastite AI akceleratore predstavlja izazove za tržišnu dominaciju Nvidie.
Predloženi povezani link: Nvidia web stranica
