Annabelle Stephenson
Nvidia akcijų kaina sumažėjo po neseniai paskelbtų įmonės pajamų ataskaitų, akcijų vertė nukrito maždaug 11% nuo visų laikų aukščiausios. Nors Nvidia ir toliau rodo stiprų augimą, ketvirtį pajamos išaugo 122%, nerimas dėl įmonės bendrosios maržos paveikė investuotojų nuotaikas.
Bendroji marža yra svarbus rodiklis tokioms įmonėms kaip Nvidia ir kitoms AI akcijoms. Kadangi Nvidia duomenų centro GPU paklausa šovė į viršų per AI revoliuciją, įmonė galėjo reikalauti didesnės kainos už savo lustus, kas lėmė įspūdingą 78,4% bendrąją maržą šių metų pirmąjį ketvirtį. Tačiau neseniai paskelbtame antrajame ketvirtyje tiek bendra, tiek veiklos marža sumažėjo, bendroji marža nukrito iki 75,1%.
Iš pradžių buvo baiminamasi, kad bendrosios maržos sumažėjimas rodo paklausos atšilimą ar klientų pasipriešinimą kainoms. Tačiau Nvidia pateikė kitokį paaiškinimą, teigdama, kad sumažėjimas buvo susijęs su didesniu naujų produktų dalyvavimu duomenų centro segmente ir atsargų rezervais dėl mažai pelningos Blackwell medžiagos.
Nvidia laukiamas Blackwell lustas susidūrė su gamybos vėlavimais dėl proceso metu atrasto defekto. Įmonė padarė nedidelį patobulinimą, kad pagerintų gamybos derlingumą, tačiau buvo priversta išmesti didelį skaičių lustų iš ankstyvos gamybos. Nors neaišku, kiek sumažėjusi bendroji marža buvo priskirta atsargų nuvertinimams, Nvidia likusią sumažėjimo dalį priskyrė „naujų produktų deriniui“.
Dabar klausimas, ar šie nauji produktai gali išlaikyti tą pačią maržą kaip ir senesni lustai. Naujesni produktai dažnai yra brangesni gaminti, o Nvidia klientai, įskaitant debesų paslaugų teikėjus ir Meta Platforms, vis dažniau kuria savo paslaugų pažangius AI pagreitintojus, kad sumažintų išlaidas. Be to, konkurentas Advanced Micro Devices pristatė savo MI300 AI GPU liniją, taip didindamas konkurenciją.
Nors tikimasi, kad Nvidia ateinančiais metais matys stiprius pardavimus, investuotojai turėtų stebėti bendrąją maržą, kadangi konkurencija intensyvėja. Įmonei gali tekti laimėti pranašumą technologijų srityje arba apsvarstyti kainų koregavimą, kad išliktų konkurencinga. Atsižvelgiant į tai, gali būti protinga investuotojams modeliuoti galimą maržos sumažėjimą ateinančiais metais, net ir toliau augant pajamoms.
Apibendrinant, nors Nvidia bendrosios maržos sumažėjimas kelia tam tikrų nerimo, įmonės perspektyvos išliko teigiamos. Paskutinis akcijų kainos sumažėjimas gali būti pirkimo galimybė ilgalaikiams investuotojams, kurie tiki Nvidia galimybėmis naršyti besikeičiančioje AI technologijų srityje. Tačiau svarbu, kad investuotojai liktų informuoti ir stebėtų, kaip Nvidia prisitaiko prie didėjančios konkurencijos ir galimų kainų dinamikos pokyčių.
Papildomi faktai:
1. Nvidia duomenų centro segmentas yra pagrindinis įmonės pajamų augimo variklis. Antrajame ketvirtyje duomenų centro pajamos siekė 2,37 milijardo dolerių, sudarančios beveik 47% visų Nvidia pajamų.
2. AI revoliucija paskatino didelę paklausą Nvidia duomenų centro GPU, kurie naudojami įvairiose srityse, tokiose kaip gilusis mokymasis, mašininis mokymasis ir didelio našumo skaičiavimas.
3. Nvidia susiduria su konkurencija ne tik iš Advanced Micro Devices (AMD), bet ir iš kitų didelių žaidėjų AI aparatinės įrangos rinkoje, tokių kaip Intel ir Google.
4. Nvidia intensyviai investuoja į tyrimus ir plėtrą, kad išlaikytų technologinį pranašumą, ypač srityse, tokiuose kaip AI ir autonominis vairavimas.
Pagrindiniai klausimai:
1. Koks yra bendrosios maržos sumažėjimo poveikis Nvidia pelningumui ir finansinei perspektyvai?
2. Kaip Nvidia nauji produktai pasirodys, palyginti su senesniais lustais?
3. Ar Nvidia efektyviai konkuruos su savo konkurentais AI aparatinės įrangos rinkoje, laikydama dabartinę kainų strategiją?
Pagrindiniai iššūkiai arba ginčai:
1. Gamybos vėlavimai ir atsargų rezervai, susiję su Blackwell lustu, kelia nerimą dėl Nvidia tiekimo grandinės valdymo ir produktų kokybės kontrolės.
2. Didėjanti debesų paslaugų teikėjų ir kitų klientų tendencija kurti savo paslaugų pažangius AI pagreitintojus kelia grėsmę Nvidia pardavimams ir rinkos daliai.
Privalumai ir trūkumai:
Privalumai:
– Nvidia turi stiprią poziciją AI aparatinės įrangos rinkoje, su įvairiais produktais ir aukšto našumo GPU reputacija.
– Įmonės dėmesys moksliniams tyrimams ir plėtrai leidžia jai išlikti technologinių pažangų priekyje.
Trūkumai:
– Bendrosios maržos sumažėjimas kelia nerimą dėl Nvidia kainodaros strategijos ir pelningumo išlaikymo.
– Didėjanti konkurencija iš tokių konkurentų kaip AMD ir tendencija, kad klientai kuria savo AI pagreitintojus, kelia iššūkius Nvidia rinkos dominavimui.
Siūlomas susijęs nuoroda: Nvidia svetainė
