Annabelle Stephenson
Nvidia akcijas cieta zaudējumus pēc uzņēmuma jaunās finanšu pārskatīšanas, ar akciju cenām nokritot aptuveni par 11% no visaugstākā līmeņa. Lai gan Nvidia turpina parādīt stipru izaugsmi, ar pirmo cetur gadā ienākumiem palielinoties par 122%, bažas par uzņēmuma tīro peļņu ir ietekmējušas investoru noskaņojumu.
Tīrā peļņa ir svarīgs mērījums Nvidia un citiem AI uzņēmumu izplatītajiem akciju uzņēmumiem. Kad pieprasījums pēc Nvidia datu centra GPU iegremdējās AI revolūcijā, uzņēmumam izdevās prasīt piemaksu par savām mikroshēmām, kas noveda pie iespaidīgas tīrās peļņas 78,4% apmērā šā gada pirmajā ceturksnī. Tomēr nesenajā ziņotajā otro ceturksnī gan tīrā, gan darbības peļņa samazinājās, ar tīrās peļņas kritumu līdz 75,1%.
Sākotnēji bija bažas, ka tīrās peļņas kritums norāda uz pieprasījuma samazināšanos vai preču cenu pieaugumu no klientu puses. Tomēr Nvidia sniedza citu izskaidrojumu, norādot, ka kritums bija saistīts ar jaunākām precēm datu centros un iekārtu nosacījumiem zemās ienesības Blackwell materiālam.
Nvidia gaidāmo Blackwell čipu izstrāde piedzīvoja ražošanas aizkavi dēļ trūkumu, kas tika atklāts vēlu procesa gaitā. Uzņēmums veica nelielu izmaiņu, lai uzlabotu ražošanas izniekojumu, bet bija spiests atcelt ievērojamu skaitu mikroshēmu no agrīnās ražošanas. Kamēr nav skaidrs, cik daudz tīrās peļņas kritums ir saistīts ar nolietošanas noņemšanu, Nvidia pārējo kritumu piesaistīja “jaunu produktu maiņai”.
Dabūjiet pārhodu uz jauniem produktiem var uzturēt tādas pašas maržas kā ar vecākajām mikroshēmām. Jauni produkti bieži maksā dārgāk ražošanā un Nvidia klienti, ieskaitot mākoņpakalpojumu sniedzējus un Meta Platformas, arvien vairāk izstrādā paši savu iekšējo AI paātrinātāju, lai samazinātu izmaksas. Turklāt konkurenta Advanced Micro Devices ir ieviesis savu MI300 AI GPU līniju, palielinot konkurenci.
Lai gan tiek sagaidīts, ka Nvidia turpmākajos gados iegūs spēcīgu pārdošanu, investoriem vajadzētu sekot līdzi tīrās peļņas attīstībai, atsevišķi konkurētspējas pastiprināšanās apstākļos. Uzņēmumam būs nepieciešams saglabāt tehnisko virsroku ar ražošanas iekārtām vai izskatīt cenās pielāgojumus, lai paliktu konkurences ilgtermiņā. Kā rezultātā var droši iekļaut kaut kādu iespējamu maržas atdošanu sagaidāmajos gados, pat ja ienākumi turpina pieaugt.
Kopumā, kamēr Nvidia tīrās peļņas kritums rada bažas, uzņēmuma kopējās izredzes paliek pozitīvas. Akciju nesenais kritiens var piedāvāt iegādes iespēju ilgtermiņa investoriem, kuri tic Nvidia spējai atrast atbildes uz mainīgo AI tehnoloģiju ainavu. Tomēr ir svarīgi, lai investori paliktu informēti un uzraudzītu, kā Nvidia pielāgojas pieaugošajai konkurencei un potenciālajām cenrāža dinamikām.
Papildu faktsi:
1. Nvidia datu centra segmants ir galvenais uzņēmuma ienākumu izaugsmes virzulis. Otrajā ceturksnī datu centra ieņēmumi sasniedza 2,37 miljardus ASV dolāru, veidojot gandrīz 47% no Nvidia kopējiem ienākumiem.
2. AI revolūcija ir veicinājusi ievērojamu pieprasījumu pēc Nvidia datu centra GPU, jo tas tiek izmantots dažādās jomās, piemēram, dziļā apmācībā, mašīnmācīšanā un augstas veiktspējas datorzinātnē.
3. Nvidia saskaras ar konkurenci ne tikai no uzņēmuma Advanced Micro Devices (AMD), bet arī no citiem nozīmīgiem dalībniekiem AI iekārtu tirgū, tostarp Intel un Google.
4. Nvidia ir smagi ieguldījusi pētniecībā un attīstībā, lai saglabātu savu tehnoloģisko pārāvadu, it sevišķi jomās kā AI un autonoma braukšana.
Galvenās jautājums:
1. Kāda ir tīrās peļņas krituma ietekme uz Nvidia rentabilitāti un finanšu izredzēm?
2. Kā jaunie Nvidia produkti sniegs tīrās peļņas ziņā salīdzinot ar vecajām mikroshēmām?
3. Vai Nvidia efektīvi var konkurēt ar saviem konkurentiem AI iekārtu tirgū, vienlaikus saglabājot esošo cenu stratēģiju?
Galvenās izaicinājumi vai kontroverses:
1. Ar Blackwell čipa ražošanas kavējumiem un iekārtu nosacījumiem saistītie nolietošanas izstrādnes raisa bažas par Nvidia piegādes ķēdes pārvaldību un produktu kvalitātes kontroli.
2. Palielinās tendence, ka mākoņpakalpojumu sniedzēji un citi klienti izstrādā savus iekšēji projektētus AI paātrinātājus, kas apdraud Nvidia pārdošanu un tirgus daļu.
Priekšrocības un trūkumi:
Priekšrocības:
– Nvidia ir spēcīgā pozīcijā AI iekārtu tirgū, ar plašu produktu klāstu un reputāciju par augstas veiktspējas GPU.
– Uzņēmuma fokuss uz pētniecību un attīstību ļauj tam palikt tehnoloģisko attīstību priekšgalā.
Trūkumi:
– Tīrās peļņas kritums rada bažas par Nvidia cenu stratēģiju un spēju uzturēt rentabilitāti.
– Palielinās konkurence no konkurentiem kā AMD un tendence klīst uz klientiem, kas izstrādā savus AI paātrinātājus, rada izaicinājumus Nvidia tirgus dominēšanai.
Ieteicams saistītais saites: Nvidia mājaslapa
