Uma Nova Perspectiva sobre a Nvidia: Perspectiva Positiva para o Futuro

De acordo com uma análise realizada pelo analista da Susquehanna, Christopher Rolland, há um sentimento positivo em relação à Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA), com um preço-alvo de ações de $850 em comparação com o preço anterior de $625.

Rolland reconhece que a empresa precisa de uma vantagem de $1,58 por ação no quarto trimestre e uma receita estimada para o ano fiscal de 2025 de $99 bilhões. O relatório dos resultados financeiros será publicado em 21 de fevereiro.

O analista espera um desempenho e previsões aprimorados devido à forte validação das informações das unidades de processamento gráfico (GPU) para centros de dados.

No que diz respeito aos centros de dados (que atualmente geram mais de 80% da receita), a demanda por inteligência artificial (IA) continua alta, graças às melhores orientações de gastos de capital em hiperescala e aos comentários recentes da Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) e da Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA), indicando compras contínuas das principais unidades de GPU.

Embora alguns estejam preocupados que a transição para a B100 possa representar um obstáculo, Rolland observa que isso está se tornando menos provável, embora possa haver uma desaceleração no crescimento no terceiro trimestre antes do final do ano.

O analista observou que a maioria das unidades H100 já foi atribuída aos maiores clientes da Nvidia, com as unidades restantes a serem entregues no primeiro trimestre, o que lhe dá confiança nas previsões para o primeiro trimestre.

Ele enfatizou que a disponibilidade continua sendo um desafio, mas não tanto como antes, validando um aumento de 53% nos pedidos de compra no trimestre anterior, além da garantia do CFO Kress de que a disponibilidade aumentará a cada trimestre subsequente ao longo do ano.

Embora a mudança na composição do produto, focando exclusivamente em unidades H100, tenha um impacto menor na receita e no crescimento, Rolland estima que a participação do A100 cairá de 8% no quarto trimestre para apenas 5% no primeiro trimestre, à medida que a Nvidia direciona fortemente sua atenção para o H100, resultando em quase o dobro do benefício em ASP.

No entanto, a mudança na composição do produto no segundo trimestre pode ser benéfica quando a Nvidia lançar o H200 no mercado, seguido pelo tão aguardado B100 no quarto trimestre.

Em relação ao segmento de Jogos, Rolland espera que os resultados estejam de acordo com as expectativas ou ligeiramente melhores. A análise dos cartões gráficos da Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) foi positiva e os dados do Steam indicam interesse contínuo na série 40.

Para o segmento de Pro Viz, o analista prevê uma demanda contínua por ofertas de computação projetadas para trabalhar com a tecnologia de inteligência artificial Omniverse Al.

Infelizmente, a perspectiva para o segmento Automotivo é mais pessimista, pois a Nvidia destacou anteriormente uma queda na demanda no mercado chinês de veículos elétricos, que pode persistir por um período mais longo, juntamente com uma queda global na demanda por carros elétricos.

O analista espera que a Nvidia mantenha uma forte margem bruta, mas não espera um crescimento significativo acima de 75%.