Frank McDougall
Рыночные потрясения 5 августа оставили многих инвесторов в растерянности. Японские акции, обычно сильные, упали на 12%, отметив наихудший спад с 1987 года. Этот неожиданный крах был объяснен укреплением йены, что привело инвесторов, занимающих йены для покупки акций по всему миру, к вызовам маржи. Даже европейские рынки понесли убытки, тянуя за собой рынок США на уровне около 3%.
Среди этого хаоса, техногиганты, такие как Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft и Nvidia, также испытали значительное снижение. В частности, Nvidia упала на 6,4%, вызвав опасения относительно ее позиции в клубе триллионных капитализаций. Для добавления беспокойства, известный инвестор Уоррен Баффет продал почти половину своих акций Apple без предварительного объяснения. Этот шаг заставил многих задаться вопросом: произошло что-то драматичное или у Баффета больше нет доверия к акциям.
Тем не менее, важно помнить, что мнения и стратегии людей могут меняться, даже в случае опытных инвесторов, как Баффет. Резкое падение акций, таких как Nvidia и Apple, не обязательно указывает на отсутствие принципиальности; скорее, это выявляет врожденную волатильность и капризность фондового рынка. Всего несколько недель после краха, Apple удалось вернуться на некоторое уровень, достигнув $226 за акцию, хотя и оставаясь ниже предыдущего максимума $237 от 15 июля. Nvidia также видела колебания, упав с $140 до $107 за короткий период.
Скепсис вокруг технологических акций в это время в основном был вызван беспокойством о переоценке и неопределенностью, касающейся позиции Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Однако сейчас фокус смещается на предстоящий отчет о доходах Nvidia и ожидания инвесторов. Аналитики ожидают положительных цифр, включая $2 миллиарда вверх для отчетного квартала и $2 миллиарда роста для текущего квартала. Дополнительно, любые заверения относительно следующего поколения платформы черного чипа Blackwell будут очень оценены.
Помимо производительности Nvidia, наблюдатели также интересуются наличием денег у компании. Значительная программа выкупа акций могла бы помочь развеять пребывающие сомнения о законности компании, особенно у тех, кто все еще воспринимает ее как забаву. Кроме того, рыночные наблюдатели заинтригованы любыми заявлениями финансового директора Nvidia, Колетт Кресс, относительно финансовой отчетности компании и потенциальных планов по использованию имеющихся денежных средств.
В отношении Apple, компания находится в переходной фазе от преимущественно аппаратной компании к предприятию по разработке программного обеспечения и уплате сборов. Хотя эта трансформация может не быть немедленно очевидной, ассоциация Apple с Microsoft-backed OpenAI имеет значительные перспективы. В отличие от традиционной модели бизнеса с бритвами, где бритва и лезвие неотделимы, Apple по сути получила лезвие от OpenAI без дополнительных расходов на производство лезвия (продукт искусственного интеллекта). Эта новая договоренность позволяет Apple получать прибыль от продажи бритвы (аппаратного обеспечения), избегая дополнительных затрат на производство лезвия (продукта искусственного интеллекта).
При торговле акциями Apple по отношению к будущей прибыли в 31 раз, по сравнению с 24 раза по отношению к прибыли P&G, потенциал для роста Apple становится еще более интригующим. Если бы P&G имела аналогичное соглашение, при котором им больше не пришлось бы производить лезвия, потенциал прибыли был бы огромен.
По мере продолжения колебаний на рынках, только время покажет истинную траекторию этих техногигантов. Инвесторы с нетерпением ожидают результатов отчета о доходах Nvidia и предвкушают какие-либо дополнительные сюрпризы от эволюционной бизнес-модели Apple. Единственным уверенным на технологическом рынке кажется быть непредсказуемость цен на акции и непрерывно изменяющийся ландшафт возможностей и рисков.
