John Nowacky
Nový Street Research analytik Pierre Ferragu znížil hodnotenie Nvidia Corp. z kúpiť na neutrálne, pretože verí, že výkon spoločnosti sa zastavil. Napriek tomu, že akcie Nvidie vzrástli tento rok o 154 percent a minulý rok takmer o 240 percent, Ferragu uviedol, že akcie sú „plne ocenené“. V piatok klesli akcie Nvidie o 1,9 percenta, zatiaľčo index Nasdaq 100 zaznamenal nárast o 1 percento.
Podľa Ferraguho bude ďalší vývoj pre Nvidiu „realizovaný len v prípade optimistického scenára, keď vyhliadky po roku 2025 dramaticky vzrastú.“ Avšak výskyt tohto scenára podľa neho spochybňuje a preto nemá presvedčenie. Ferragu priznal, že kvalita obchodného modelu Nvidie zostáva nezmenená, no varoval pred možným zhoršením hodnotenia, ak sa súčasné vyhliadky nezmenia.
Aj keď bola Nvidia druhým najlepšie výkonným akciou medzi komponentami S&P 500 tento rok, jej hodnotenie vyvolalo obavy. Akcie sú v súčasnosti obchodované za viac ako 22-násobok odhadovanej tržby v nasledujúcich 12 mesiacoch, čím sa stala najdrahšou akciou v indexe S&P 500.
Nový Street Research stanovil cieľovú cenu pre Nvidiu na jeden rok na 135 dolárov, čo je o niečo vyššie ako uzavretie v piatok 125,82 dolára.
Nie však všetko je zlé pre priemysel polovodičov. Nový Street Research vidí pozitívne výhľady pre spoločnosti Advanced Micro Devices Inc. (AMD) a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSMC) z dôvodu pozitívnych rastových a hodnotových trendov. V pripomienke New Street Research uviedol, že AMD a TSMC sú „najlepšími menami na vlastníctvo v skupine, ponúkajú silný potenciál rastu v našich základných a vysokých scénaroch.“ Výskumná spoločnosť tiež spomenula, že ďalšie akcie s expozíciou na umelej inteligencii ako Broadcom Inc., Arista Networks Inc. a Micron Technology Inc. zostávajú atraktívne ocenené.
Celkovo hoci sa výkon Nvidie zastavil, New Street Research vidí potenciál v AMD a TSMC vzhľadom na pozitívne rastové a hodnotové trendy. Investori by mali zvážiť diverzifikáciu svojich podielov v oblasti polovodičov podľa týchto odporúčaní.
