Annabelle Stephenson
Delnice podjetja Nvidia so utrpele udarec po nedavnem poročilu o zaslužku, saj je delnica padla za približno 11 % v primerjavi z njenim rekordnim nivojem. Čeprav Nvidia še naprej beleži močno rast, saj se je prihodek v tem četrtletju povečal za 122 %, so skrbi glede bruto marže vplivale na občutke vlagateljev.
Bruto marža je pomembna mera za Nvidio in druge delnice AI. Ko je povpraševanje po Nvidia-inih grafičnih procesorjih (GPU) za podatkovne centre skočilo med revolucijo AI, je podjetje lahko zaračunalo premijo za svoje čipe, kar je privedlo do impresivne bruto marže 78,4 % v prvem četrtletju tega leta. Vendar pa je v nedavno poročanem drugem četrtletju tako bruto kot operativna marža padla, pri čemer je bruto marža padla na 75,1 %.
Sprva so se pojavile skrbi, da padec bruto marže pomeni ohlajevanje povpraševanja ali pritisk strank na cene. Vendar je Nvidia dala drugačno razlago in navedla, da je padec posledica višjega deleža novih izdelkov v segmentu podatkovnih centrov ter zalog za materiale Blackwell z nizkim donosom.
Pričakovana Blackwell čip Nvidie se je soočila z zamudami pri proizvodnji zaradi napake, odkrite prepozno v procesu. Podjetje je naredilo manjšo prilagoditev za izboljšanje donosnosti proizvodnje, vendar je moralo opustiti velik del čipov iz zgodnje proizvodnje. Čeprav ni jasno, koliko padec bruto marže pripisujejo odpisa zalog, je Nvidia preostali padec pripisala “premeščanju na nove izdelke.”
Vprašanje je zdaj, ali ti novi izdelki lahko ohranijo enako maržo kot starejši čipi. Novi izdelki so pogosto dražji za proizvodnjo, stranke Nvidie, vključno z dobavitelji oblačnih storitev in podjetjem Meta Platforms, vse bolj razvijajo svoje notranje zasnovane AI pospeševalnike, da bi znižali stroške. Poleg tega je konkurent Advanced Micro Devices predstavil svojo serijo AI GPU MI300, kar povečuje konkurenco.
Čeprav se pričakuje, da bo Nvidia v prihodnjih letih še naprej beležila močne prodaje, bi morali vlagatelji spremljati bruto maržo, saj se konkurenca zaostruje. Podjetje se morda ne bo moglo izogniti potrebam po izboljšanju na področju strojne opreme ali razmisleku o prilagoditvi cen, da bi ostalo konkurenčno. Zato bi lahko bilo smiselno, da vlagatelji upoštevajo morebiten padec marže v prihodnjih letih, tudi ob naraščanju prihodkov.
Za zaključek, medtem ko padec bruto marže Nvidie sproža nekatere skrbi, ostajajo splošne možnosti podjetja pozitivne. Nedavni padec delnice bi lahko predstavljal priložnost za vlagatelje, ki verjamejo v sposobnost Nvidie, da se prilagodi nenehno spreminjajočemu se svetu tehnologije AI. Vendar je pomembno, da vlagatelji ostanejo obveščeni in spremljajo, kako se Nvidia prilagaja povečanemu konkurenčnemu okolju in morebitnim spremembam v cenovni dinamiki.
Dodatna dejstva:
1. Segment podatkovnih centrov Nvidie je ključni dejavnik rasti prihodkov podjetja. V drugem četrtletju je prihodek iz podatkovnih centrov dosegel 2,37 milijarde dolarjev, kar predstavlja skoraj 47 % celotnega prihodka Nvidie.
2. Revolucija AI je povzročila znatno povpraševanje po Nvidia-inih GPU-jih za podatkovne centre, saj se uporabljajo v različnih aplikacijah, kot so globoko učenje, strojno učenje in vrhunsko računalništvo.
3. Nvidia se sooča s konkurenco ne samo od Advance Micro Devices (AMD), temveč tudi od drugih velikih igralcev na trgu AI strojne opreme, vključno z Intelom in Googleom.
4. Nvidia močno vlaga v raziskave in razvoj, da bi ohranila svojo tehnološko prednost, še posebej na področjih, kot so AI in avtonomno vožnjo.
Ključna vprašanja:
1. Kakšen je vpliv padca bruto marže na dobičkonosnost in finančne napovedi Nvidie?
2. Kako se bodo novi izdelki Nvidie gibali v pogledu bruto marže v primerjavi s starejšimi čipi?
3. Ali lahko Nvidia učinkovito konkurenira svojim nasprotnikom na trgu AI strojne opreme, medtem ko ohranja trenutno ceno?
Ključni izzivi ali polemike:
1. Zamude pri proizvodnji in rezervacije inventarja, povezane s čipom Blackwell, povzročajo skrbi glede upravljanja dobavne verige in nadzora kakovosti izdelkov Nvidie.
2. Naraščajoči trend oblačnih storitev in drugih strank, ki razvijajo svoje lastne zasnovane AI pospeševalnike, predstavlja grožnjo Nvidiinim prodajam in tržnemu deležu.
Prednosti in slabosti:
Prednosti:
– Nvidia ima močno pozicijo na trgu AI strojne opreme, z široko izbiro izdelkov in reputacijo za visoko zmogljive GPU.
– Osredotočenost podjetja na raziskave in razvoj mu omogoča, da ostane na vrhu tehnološkega napredka.
Slabosti:
– Padec bruto marže sproža skrbi glede cenovne strategije Nvidie in sposobnosti ohranjanja dobičkonosnosti.
– Naraščajoča konkurenca nasprotnikov, kot je AMD, in trend strank, da razvijajo lastne AI pospeševalnike, predstavljajo izzive za prevlado Nvidie na trgu.
Predlagana povezava: Spletna stran Nvidia
