Annabelle Stephenson
Deonice Nvidije su pretrpele gubitak nakon nedavnog izveštaja o zaradi kompanije, sa akcijama koje su pale oko 11% od svog istorijskog maksimuma. Dok Nvidija nastavlja da pokazuje snažan rast, sa prihodom koji je porastao za 122% u kvartalu, brige oko bruto marže kompanije uticaje na sentiment investitora.
Bruto marža je važna metrika za Nvidiju i druge AI akcije. Kako je potražnja za Nvidijinim GPU-ima za podatkovne centre porasla tokom revolucije veštačke inteligencije, kompanija je mogla da naplaćuje premiju za svoje čipove, što je dovelo do impresivne bruto marže od 78,4% u prvom kvartalu ove godine. Međutim, u nedavno izveštavanom drugom kvartalu, i bruto i operativna marža su opale, pri čemu je bruto marža pala na 75,1%.
Isprva su postojale sumnje da pad bruto marže ukazuje na hlađenje potražnje ili otpore u cenama od strane kupaca. Međutim, Nvidija je dala drugačije objašnjenje, navodeći da je pad rezultat višeg udelu novih proizvoda unutar segmanna podatkovnih centara i obezbeđenja zaliha za materijal sa niskim prinosom, Blackwell.
Nvidijin dolazeći Blackwell čip suočio se sa kašnjenjima u proizvodnji zbog defekta otkrivenog kasno u procesu. Kompanija je napravila malu prilagodbu kako bi poboljšala prinos u proizvodnji, ali je bila primorana da odbaci značajan broj čipova iz rane proizvodnje. Iako nije jasno koliko je od opadanja bruto marže pripisano umanjenju zaliha, Nvidija je preostalo smanjenje pripisala „promeni u mešavini novih proizvoda.“
Pitanje sada je da li ovi novi proizvodi mogu održati istu maržu kao stariji čipovi. Noviji proizvodi su često skuplji za proizvodnju, a Nvidijini kupci, uključujući provajdere cloud usluga i Meta Platforms, sve više razvijaju sopstvene dizajnirane AI akceleratore kako bi smanjili troškove. Pored toga, konkurentski Advanced Micro Devices uveo je svoju MI300 liniju AI GPU-a, što dodaje konkurenciju.
Iako se očekuje da će Nvidija i dalje imati snažnu prodaju u narednim godinama, investitori bi trebali da prate bruto maržu kako se konkurencija pojačava. Kompanija bi mogla da mora ostati ispred na strani hardvera ili razmotriti prilagođavanje cena kako bi ostala konkurentna. Kao rezultat, možda bi bilo mudro za investitore da uzmu u obzir neki potencijalni povrat marže u godinama koje dolaze, čak i dok prihod nastavlja da raste.
U zaključku, iako pad nivoa bruto marže Nvidije izaziva određene brige, ukupne izglede kompanije ostaju pozitivni. Nedavna korekcija akcija može predstavljati priliku za kupovinu za dugoročne investitore koji veruju u sposobnost Nvidije da se snađe u evoluciji tehnološkog pejzaža AI-a. Međutim, važno je da investitori ostanu informisani i prate kako Nvidija reaguje na pojačanu konkurenciju i moguće promene u dinamičnom cenama.
Dodatne činjenice:
1. Nvidijin segment podatkovnih centara je ključni faktor rasta prihoda kompanije. U drugom kvartalu, prihod od podatkovnih centara dostigao je 2,37 milijardi dolara, što čini skoro 47% ukupnog prihoda Nvidije.
2. Revolucija veštačke inteligencije je pokrenula značajnu potražnju za Nvidijinim GPU-ima za podatkovne centre, jer se koriste u raznim aplikacijama poput dubokog učenja, mašinskog učenja i visokoperformantnog računanja.
3. Nvidija se suočava sa konkurencijom ne samo od strane Advanced Micro Devices (AMD) već i od drugih velikih igrača na tržištu AI hardvera, uključujući Intel i Google.
4. Nvidija je značajno investirala u istraživanje i razvoj kako bi zadržala svoju tehnološku prednost, posebno u oblastima kao što su AI i autonomna vožnja.
Ključna pitanja:
1. Koji je uticaj pada bruto marže na Nvidijinu profitabilnost i finansijsku perspektivu?
2. Kako će noviji proizvodi Nvidije uspeti u pogledu bruto marže u poređenju sa starijim čipovima?
3. Može li Nvidija efikasno da se takmiči sa svojim rivalima na tržištu AI hardvera zadržavajući svoju trenutno strategiju cena?
Ključni izazovi ili kontroverze:
1. Kašnjenja u proizvodnji i obezbeđenja zaliha u vezi sa Blackwell čipom izazivaju zabrinutost o Nvidijinom upravljanju lancem snabdevanja i kontroli kvaliteta proizvoda.
2. Rastući trend provajdera cloud usluga i drugih kupaca koji razvijaju sopstvene dizajnirane AI akceleratore predstavlja pretnju Nvidijinim prodajama i tržišnom udelu.
Prednosti i nedostaci:
Prednosti:
– Nvidija ima snažnu poziciju na tržištu AI hardvera, sa širokim spektrom proizvoda i reputacijom za visoko-performantne GPU-ove.
– Fokus kompanije na istraživanje i razvoj omogućava joj da ostane na čelu tehnoloških napredaka.
Nedostaci:
– Pad bruto marže izaziva zabrinutost oko Nvidijine strategije cena i sposobnosti da održi profitabilnost.
– Rastuća konkurencija od rivalskih kompanija kao što je AMD i trend kupaca koji razvijaju svoje AI akceleratore predstavlja izazove za dominaciju Nvidije na tržištu.
Predloženi povezani link: Nvidia sajt
