Annabelle Stephenson
Падіння курсів акцій Nvidia сталося після останнього фінансового звіту компанії, при цьому курс впав на близько 11% від максимального значення. Хоча Nvidia продовжує показувати стрімкий ріст, збільшивши дохід на 122% за квартал, занепокоєння щодо валової рентабельності компанії вплинули на настрій інвесторів.
Валова рентабельність є важливим показником для компанії Nvidia та інших акцій у сфері штучного інтелекту. У період революції в галузі штучного інтелекту попит на графічні процесори центрів обробки даних Nvidia стрімко зростав, що дозволило компанії встановлювати високу ціну на свої мікросхеми та досягти вражаючого показника валової рентабельності на рівні 78,4% протягом першого кварталу цього року. Проте, у другому кварталі, про який недавно було повідомлено, як валова, так і операційна рентабельність знизилися, при цьому валова рентабельність скоротилася до 75,1%.
Спочатку були страхи, що спад валової рентабельності сигналізував про ослаблення попиту або спротив до цін з боку клієнтів. Проте Nvidia запропонувала інше пояснення, вказавши, що спад був пов’язаний з більш великим вибором нових продуктів у сегменті Центру обробки даних та резервування запасів для матеріалу Blackwell з низькою виходною продуктивністю.
Запланований чип Blackwell компанії Nvidia зіткнувся з затримками у виробництві через дефект, виявлений пізніше у процесі. Компанія внесла невеликі зміни, щоб покращити виробничі виходи, проте їй довелося відмовитися від значної кількості мікросхем з раннього виробництва. Хоча не зовсім зрозуміло, якому об’єму спаду валової рентабельності можна приписати списання запасів, Nvidia пояснила решта спаду “зміщенням вибору до нових продуктів”.
Тепер поставлене питання – чи можуть ці нові продукти зберегти ту ж саму рентабельність, що й старі мікросхеми. Нові продукти часто коштують дорожче вироблятися, а клієнти Nvidia, включаючи постачальників хмарних послуг та Meta Platforms, все більше розробляють власні прискорювачі штучного інтелекту, щоб зменшити витрати. Також конкурент Advanced Micro Devices представив свою лінію AI графічних процесорів MI300, додавши до конкуренції.
Хоча від Nvidia все ще очікуються сильні продажі у наступні роки, інвесторам слід тримати пильну увагу за валовою рентабельністю з наростанням конкуренції. Компанія може потребувати лишитися впереді на апаратному ринку або розглянути зміну цін, щоб залишитися конкурентоспроможною. В результаті, було б мудро враховувати можливе знецінення рентабельності у наступні роки, навіть коли дохід продовжує зростати.
У підсумку, хоча зниження валової рентабельності Nvidia викликає певні стурбованості, загальні перспективи компанії залишаються позитивними. Останнє відступлення акцій може виявитися можливістю для довгострокових інвесторів, які вірять у здатність Nvidia орієнтуватися в змінному світі технологій штучного інтелекту. Однак важливою є для інвесторів залишатися інформованими та відслідковувати, як Nvidia адаптується до зростання конкуренції та змін у динаміці цін.
Додаткові факти:
1. Сегмент центрів обробки даних Nvidia є ключовим фактором зростання доходів компанії. У другому кварталі доходи від центрів обробки даних сягнули $2,37 мільярда, становлячи практично 47% від загального доходу Nvidia.
2. Революція в галузі штучного інтелекту призвела до значного попиту на графічні процесори центрів обробки даних Nvidia, оскільки вони використовуються в різних застосуваннях, таких як глибоке навчання, машинне навчання та високопродуктивні обчислення.
3. Nvidia стикається з конкуренцією не тільки від Advanced Micro Devices (AMD), але і від інших великих гравців на ринку апаратного забезпечення штучного інтелекту, включаючи Intel та Google.
4. Nvidia активно інвестує у дослідження та розвиток для підтримки свого технологічного переваги, особливо в галузях, таких як штучний інтелект та автономний транспорт.
Ключові питання:
1. Який вплив має спад валової рентабельності на прибутковість та фінансові перспективи Nvidia?
2. Як вищезгадані нові продукти компанії Nvidia спрацюють за показником валової рентабельності порівняно зі старими мікросхемами?
3. Чи зможе Nvidia ефективно конкурувати з конкурентами на ринку апаратного забезпечення штучного інтелекту, одночасно зберігаючи поточну стратегію цін?
Ключові виклики або суперечності:
1. Затримки в виробництві та віднесення запасів, пов’язані з чипом Blackwell, викликають стурбованості стосовно управління ланцюгом постачання Nvidia та контролю якості продукції.
2. Зростаючий тренд постачальників хмарних послуг та інших клієнтів у розробці власних прискорювачів штучного інтелекту створює загрозу для продажів та ринкової частки Nvidia.
Переваги та недоліки:
Переваги:
– Nvidia має міцну позицію на ринку апаратного забезпечення штучного інтелекту, з широким асортиментом продуктів та репутацією високопродуктивних мікросхем.
– Фокус компанії на дослідження та розвиток дозволяє їй залишатися на передньому краї технологічних досягнень.
Недоліки:
– Спад валової рентабельності викликає побоювання щодо стратегії ціноутворення Nvidia та її здатності забезпечити прибутковість.
– Зростаюча конкуренція від конкурентів, таких як AMD та тенденція клієнтів розробляти власні прискорювачі штучного інтелекту, становлять виклики для домінування на ринку у Nvidia.
Запропоноване пов’язане посилання: Nvidia website
