Frank McDougall
На 5 серпня останній ринковий хаос залишив безліч інвесторів збентеженими. Японські акції, які, як правило, є сильними гравцями, впали на 12%, що стало найгіршим падінням з 1987 року. Цей непередбачуваний крах був пов’язаний зі зміцненням йени, що призвело до звернення інвесторів, які позичали йену для покупки акцій по всьому світу, з маржевими викликами. Навіть європейські ринки зазнали збитків, що звело ринок США вниз на близько 3%.
Серед цього хаосу гіганти технологій, такі як Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft і Nvidia, також відчули значні втрати. Зокрема, цінність акцій Nvidia знизилася на 6,4%, що викликало стурбовання стосовно його позиції в клубі трільйонових обсягів ринку. Щоб підкреслити тривогу, відомий інвестор Уоррен Баффет продав майже половину своїх акцій Apple без будь-якого попереднього пояснення. Цей крок змусив багатьох поставити питання, чи трапилося щось драматичне, чи ж Баффет втратив впевненість в акціях.
Проте важливо згадати, що думки і стратегії людей можуть змінюватися, навіть у випадку досвідчених інвесторів, як Баффет. Швидке падіння цін акцій, таких як Nvidia і Apple, не обов’язково вказує на відсутність стійкості або сміливості; це, скоріше, розкриває властиву волатильність та непостійність фондового ринку. Лише кілька тижнів після краху Apple зміг відновити позиції, досягнувши $226 за акцію, хоча поки що без повернення до попереднього максимуму у $237 на 15 липня. Навіть Nvidia зафіксував коливання, знижуючись з $140 до $107 за короткий період.
Скептицизм навколо технологічних акцій у цей період в основному спричинений схильністю до переоцінки та невизначеністю стосовно поглядів Федеральної Резервної системи наставщих процентних ставок. Однак зараз увага переходить на майбутній звіт про прибутки Nvidia та очікування інвесторів. Аналітики передбачають позитивні показники, включаючи підйом виручки на $2 мільярди за звітний квартал і додаткові $2 мільярди для поточного кварталу. Крім того, будь-яке підтвердження стосовно нової платформи чипу Blackwell наступного покоління було б дуже цінною.
Поклавши увагу на продуктивність Nvidia, спостерігачі також зацікавлені в грошовому стані компанії. Значна програма викупу акцій може допомогти розвіяти вічні сумніви щодо легітимності компанії, особливо оскільки деякі ще сприймають її як дим і дзеркала. Більше того, спостерігачі ринку цікавляться будь-якими заявами фінансового директора Nvidia, Колетт Кресс, щодо фінансової звітності компанії та потенційних планів щодо готівки в обороті.
Щодо Apple, компанія опиняється в перехідному періоді від переважно апаратної компанії до програмного та платіжного підприємства. Хоча цей перехід може не бути негайно очевидним, асоціація Apple з підтримкою OpenAI, спонсорованою Microsoft, має велике значення. На відміну від традиційної моделі бізнесу з бритвами, де бритва та лезо нероздільні, Apple практично отримала лезо від OpenAI з уникнення витрат на виробництво. Ця нова угода дозволяє Apple отримувати прибуток від продажу бритви (апаратного забезпечення), уникнувши при цьому додаткових витрат на виробництво леза (продуктів штучного інтелекту).
З моменту торгівлі акціями Apple за 31 раз вперед щоденних прибутків, порівняно з 24 разами для P&G, потенціал росту Apple стає ще цікавішим. Якби P&G отримала схожу угоду, де вони більше не мусили б виробляти леза, потенційний прибуток був би величезним.
Поки ринки продовжують свій волатильний танець, лише час розкриє справжню траєкторію цих технологічних гігантів. Інвестори з нетерпінням очікують результатів звіту про прибутки Nvidia та очікуваних сюрпризів у майбутньому бізнес-моделі Apple. Єдина впевненість у технологічному секторі здається нестійкістю цін на акції та непостійністю пейзажу можливостей та ризиків.
